如何看待私募基金上市

据报道，全球最大的私募股权基金黑石集团准备在纽交所通过IPO募集40亿美元资金。黑石集团称IPO是为了吸引公众资本，强化公司品牌，并为其今后的收购兼并活动筹资。私募基金在世界各地令人又爱又恨。爱它，是它手头拥有大笔资金，在整合资产和改善业绩方面确实有一套；恨它，是它为了达成交易几乎不择手段。私募股权基金上市筹资，说明它们的胃口越来越大，私人股本行业欲在全球经济中扮演更重要角色的野心一览无余。如黑石集团成功上市，预计将有更多的私募股权基金紧随其后，上市或许将成为该行业的趋势。
　　受益于当前债务市场空前的流动性、需要重组或整合的行业存在众多的交易机会以及新兴市场中存在不少适合收购的公司，近年私人股本交易额屡创新高。2006年全球私人股本交易额达至创纪录的7000亿美元，约占全球并购交易总量的五分之一，较2005年高出一倍以上，是1996年的20倍。私人股本交易活动的浪潮，有助于为全球股市市值大涨提供支撑。由于私人股本在经济中扮演得重要角色，公众及政府对于私人股本日趋关注。在私募股权基金看来，外界对它们在经济中扮演的角色存在没有根据的批评和普遍的误解。私人股本公司私募股权基金上市或许是为了摆脱公众和监管层对其透明度的质疑，更重要的是通过上市既筹集了资本，又实现了企业的价值。
　　私募股权基金广开融资来源是好事，但要付出代价。在未上市之前，私募股权基金不必接受公众市场的严格审查，它可以确保公司的稳定性，并使公司能够进行长期决策。私募股权基金管理和投资的不透明性被视为其实现高回报的主要条件，但这一点经常为外界所指责。私募股权基金一向受益于较为宽松的监管，一旦成为公众公司，必然被要求遵守严格的监管和信息披露制度，这对于一向被视为依靠“旁门左道”获取暴利的私募股权基金来说可能并非好消息。再者，透过上市筹集的资金，私募股权基金可以更大规模地实施投资并赚取更高的管理费和收益，但业务扩张本身也会带来压力。随着基金的规模不断扩大，高增长率将越来越难以实现。股市所要求的透明度也会带来新的波动性，从而加大资产管理的难度。
　　市场对以业绩为中心的私募股权基金的兴趣正日益上升，如果私募股权基金公开上市，相信很多人都希望成为这部赚钱机器的股东。但是，想要投资私募股权基金IPO的投资者还是得审慎，首先必须明白私募股权基金的业务和风险。私募股权基金的产品不同于制造业或者服务业，它们的产品就是投资，但又与一般的证券基金不同，私募股权基金的主要业务是投资早期或成长性的公司,回报高风险也高。要长期评定私募股权基金的价值，就要审析其投资组合，但是一般民众很难准确地评定这些资产的价值。而且风险基金越多，基金越庞大，在项目争夺上也就越激烈，投资风险自然越大。私募基金不是人人玩得起的，就像电影分级制一样，不到一定成熟程度，有些电影是看不得的。